Семь миллиардов на бензин

              Американская нефтеперерабатывающая корпорация Valero Energy покупает компанию Premcor за $6,9 млрд. Слияние приведёт к созданию крупнейшего нефтеперерабатывающего производства в Америке.

По условиям сделки, Valero заплатит за Premcor $3,4 млрд. наличными и ещё $3,5 млрд. акциями. Акционеры Premcor смогут обменять свои бумаги на акции Valerо. Обмен будет почти равнозначным – акция Premcor за 0,99 акции Valero. Для акционеров Premcor такой коэффициент весьма выгоден. Он предполагает премию к текущим котировкам порядка 23%. Также Valero принимает на себя обязательства по обслуживанию долга Premcor в размере $1,8 млрд. При этом долги Valero по состоянию на 31 марта составляли $4,05 млрд.

За счёт приобретения Premcor Valero получит контроль над 4 нефтеперерабатывающими заводами в дополнение к 15 собственным.

Объём переработки нефти возрастет с 2,5 млн. баррелей в сутки до 3,3 млн.

Годовой доход объединённой компании, по предварительным прогнозам, составит примерно $70 млрд.

Новая корпорация сохранит прежнее название – Valero. Возглавит её нынешний исполнительный директор Valero Уильям Гри.

«- Это поглощение – стратегический шаг, – считает ведущий аналитик Oppenheimer&Co Фэйдл Гейт. – Valero учитывает ситуацию на рынке. Новая компания станет станком для печатания денег. Сделка приведет к консолидации американского рынка. Другие компании будут стремиться к слияниям – для того, чтобы увеличить свои производственные мощности. В первую очередь это коснётся независимых производителей нефтепродуктов, таких, как Frontier и Tesоro».

Эксперты американского топливного рынка считают объединение Valero и Premcor актуальным. Нефтеперерабатывающая промышленность США не успевает удовлетворять внутренний спрос на бензин, растущий по мере приближения сезона летних отпусков.

Причиной дисбаланса на американском рынке нефтепродуктов, по данным Национальной ассоциации производителей бензина США, стала острая нехватка производственных мощностей. Сегодня в Америке работают 149 нефтеперерабатывающих заводов. Совокупный объём переработки нефти составляет 16,8 млн. баррелей в сутки. К примеру, в 1981 году в США были 325 заводов, которые перерабатывали 18,6 млн. баррелей нефти в сутки. Причиной сокращения числа нефтеперерабатывающих предприятий стало строгое экологическое законодательство.

По мнению нефтепромышленников, жёсткие нормативы затрудняют ввод в эксплуатацию новых мощностей. Последний нефтеперерабатывающий завод в США был построен в 1976 году.

Сталкиваясь с трудностями при строительстве новых заводов, нефтеперерабатывающие корпорации рассматривают поглощения как эффективный способ повысить производственные показатели. Финансовые возможности для осуществления крупных сделок у участников рынка сейчас есть благодаря рекордно высоким ценам на нефтепродукты.

«- В последнее время создались благоприятные условия для развития нефтеперерабатывающей промышленности, – утверждает аналитик Wilmington Trust Джин Пайсесейл. – По логике, следующим шагом Valero должен стать выход на европейский рынок».

Инвесторы американского фондового рынка посчитали предложение Valero крайне выгодным для Premcor. После поступления на рынок информации о предполагаемом слиянии бумаги Premcor выросли в цене на 20% – до $70,86 за акцию. Бумаги Valero снизились на 1,5% –до $73,9 за акцию из-за трудностей, связанных с реализацией крупной сделки.

«Газета.Ru»